【兴业化工】飞凯材料(300398)2017年三季报业绩预告点评:和成显示、大瑞科技并购完成,三季度业绩同比、环比均大幅增长_搜狐财经

原赋予头衔:【兴业银行化学工程】飞凯基点(300398)2017年三季报业绩预告评论:和成显示、技术收买抛光,三一节同比业绩、链的明显增长

事情:

飞凯物质释放20172014一节三一节业绩预测,最初一节上市公司股东净赚贴上万元万元,一年一年地添加-10%10%中间;按总陈旧的计算,前三一节每股进项元。第三一节应验净赚。万元,同比增长;单一节EPS元。

评论:

飞凯基点前三一节业绩抚养安静的。三一节公司主营乘积紫外线的兼并光纤光缆涂覆基点及半导体基点持续上半年稳固态势,但单一节业绩同比增长。、挽住添加了。,材料原因是Dali技术在泄漏期内。、和成显示及姓昆电并表,公司的业绩受胎更大的增厚。。而且,该公司在去年同一时期实现预测的结果了更多的财政补贴。,泄漏中部非洲惯常利弊得失对净赚的情感。

1、半导体封装的吃水集成,拐角新的增长点。2016年以后,公司接连地公报拟收买韩锡秋包装龙头建立大瑞科学技术及环氧塑料封袋料厂主姓电子基点(昆山)陈旧的有限公司,并企图实现预测的结果旧指骑士技术。45%陈旧的进入封装被覆金属receive 接收接。Dali技术、常欣坤典技术和Li Shen技术是慎重拟定的,回程位置客户包孕太阳和卫星、附件及支持物大大地包装建立,在半导体封装基点接那儿有深沉的安置。。

姓昆甸、Dali技术先前20173月、7Fei Kai基点兼并第一月的时间,适合公司当年的又第一要紧增长点。;Li Shen的技术收买也在规则促进。。Fei Kai在包装接实现预测的结果了差不多慎重拟定的建立。,可更多完成时腰围,公司在半导体封装基点接的用力拉逐步丰饶的。而且,本公司原包装电子化学品已进入远程、通富微电等国际封装大厂供给链,收买抛光后,估计将依赖该公司的,更多运用协合效应。

2、三一节和成显示成收买并表,沾光于国际LCD交易情况的敏捷的开展给人以期望的翻开公司的侵入的。201612月飞凯物质释放公报拟买通江苏和成显示100%股权,20179月初旬和成显示已抛光实业变卦注册并归入公司兼并变化,是推进公司三一节增长的第一要紧精神错乱。。

和成显示是国际混晶基点接的龙头建立,近期业绩持续敏捷的增长(和成显示2016年净赚为万元,同比增长)。最近几年中,现在称Beijing东部、天马、奇美、奇纳河等大大地面板建立的持续使就职,电流全球LCD容量持续向奇纳河大陆转变2016奇纳河年LCD面板运费面积约占躲进地洞共用。30%,并地面WitsView预测20172003奇纳河LCD面板装运面积共用给人以期望的添加至35%关于,3国际股市给人以期望的在年内休会。50%关于),产业抚养敏捷的增长。但是,眼前在奇纳河LCD显示基点的片断化使同等依然很低。,国际前三大建立和成显示、程永华与八亿期居住整个躲进地洞TFT液晶基点共享10%以下。我们家估计,大举促进民族保险单的本地化,本地化指引航线给人以期望的放慢。。

近期公司已收买和成显示整个股权,同时应用现钞2000万接受八亿期(国际TFT液晶基点占交易情况共用的第三。万股,侵入的给人以期望的从内陆地区沾光。LCD产业的敏捷的开展与本地化的不休改善,该公司泄漏,基点事情估计将持续增长说唱。兼并后的成,启示基点事情将适合BESI的又一要紧事情接,该公司的单一事情依赖于其事情人口普查的改善。,在显示基点的拖拽下,它将在侵入的持续增长。。

3、公司规划电子化学品思绪明亮的,“显示基点+半导体封装的平台部署。最近几年中,公司一向专注于启示基点。+半导体封装的延续规划,经过自由研究与开拓或内涵并购拓展了BGA韩锡秋包装、封装用环氧模塑化合物、电浸湿和支持物湿电子化学品。TFT液晶基点及支持物乘积。跟随R&D诉讼程序的加快进展和RES的持续集成,期望在各自的接运用与协作功能。,电子化学品平台建立的涌现正逐步衰亡。而且,公司将依托紧排有机合成最大限度的而幸存者、用石板铺陈列和半导体新乘积的不休开拓,中远程增长丰富力气。。最近几年中,公司的业绩受到了很大的情感。,但是,跟随公司在电子接的不休规划,侵入的给人以期望的适合多事情线。、具有多个乘积类别的平台公司,这将极大地得益于显示基点的敏捷的开展和。

4、完成超过规定重量的评级。Fei Kai基点是国际抢先的电子化学品平台建立,眼前,紫外线的光兼并主要部份绘画在稳步开展。,光刻胶工程持续促进。最近几年中,公司环绕启示基点+半导体封装基点的两个紧排单元:延续规划TFT液晶基点、被覆金属液、BGA韩锡秋包装、环氧模塑基点及支持物乘积,估计家的用石板铺的敏捷的开展将沾光;同时,跟随R&D诉讼程序的加快进展和延续化,期望在各自的接运用与协作功能。,培育新的增长点。我们家对公司在开展击中要害增长潜力持悲观姿态。。思索增发,预测公司2017-2019EPS部分为元,完成超过规定重量的评级。

5、风险指出:紫外线的光兼并光纤绘画价钱持续减少;新乘积开拓不如预测。。

研究员:王云云13661811549/徐柳明13916572056

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